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央行推大額存單 存款利率有望年內(nèi)完全市場化
[來源:m.0369l.com] [作者:網(wǎng)站建設(shè)] [日期:15-06-03] [瀏覽次數(shù):]

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A股市場的火爆,已經(jīng)讓部分投資者膽戰(zhàn)心驚。撤出股市的資金投資什么更穩(wěn)妥呢?中國人民銀行昨天說,投資大額存單吧!

6月2日,中國人民銀行宣布即日起實(shí)施《大額存單管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)。由于存款保險制度已于5月1日實(shí)施,此次推出大額存單,被認(rèn)為離存款利率完全市場化只剩下最后的“一紙之隔”。

根據(jù)《辦法》規(guī)定,30萬元以上的個人存款,將擺脫目前的存款基準(zhǔn)利率和上浮區(qū)間的限制,實(shí)行市場化定價。有分析師預(yù)測,一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%,這顯然要高于目前的存款利率。

針對利率完全市場化的時間表問題,民生銀行首席研究員溫彬表示,我國利率市場化進(jìn)程已接近尾聲,預(yù)計今年下半年或明年初取消存款利率上限。

利率有望年內(nèi)完全市場化

大額存單是指由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證,是銀行存款類金融產(chǎn)品,屬一般性存款。“這是利率市場化的重要一步。”中國銀行[-0.44% 資金 研報]國際金融研究所副所長宗良表示,“對銀行而言,增加了一個更靈活的融資渠道;對普通消費(fèi)者而言,則又多了一個更安全的投資方式。”

當(dāng)前,我國利率市場中的貸款利率已經(jīng)放開,存款利率市場化改革進(jìn)程也到了收官階段。今年5月10日,央行在降息的同時,將存款利率上限由1.3倍提高到了1.5倍。從隨后商業(yè)銀行的存款利率定價來看,并未出現(xiàn)“一浮到頂”的惡性競爭現(xiàn)象,多數(shù)商業(yè)銀行都根據(jù)其資產(chǎn)負(fù)債匹配情況做到了理性定價,為存款利率市場化的推進(jìn)營造了良好的環(huán)境。

溫彬表示,加上已于5月1日起實(shí)施的《存款保險條例》,我國已經(jīng)基本完成了與利率市場化相關(guān)的制度基礎(chǔ)和負(fù)債工具的創(chuàng)新工作,預(yù)計今年下半年或明年初取消存款利率上限,最終實(shí)現(xiàn)利率完全市場化。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,大額存單的推出,有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場化定價范圍,健全市場化利率形成機(jī)制;也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價能力,培育企業(yè)、個人等零售市場參與者的市場化定價理念,為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。

機(jī)構(gòu)認(rèn)購1000萬起

中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉認(rèn)為,大額可轉(zhuǎn)讓存單為企業(yè)、居民和其他機(jī)構(gòu)提供了新的投資選擇,也將拓寬銀行業(yè)機(jī)構(gòu)主動負(fù)債產(chǎn)品范圍,培育市場主體資金定價市場化理念和能力。

根據(jù)《辦法》,個人投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元,機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬元。大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。

近兩年來,互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和利率市場化進(jìn)程加速,已經(jīng)擠占了商業(yè)銀行不少的息差空間,而商業(yè)銀行能夠用來對抗互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的“武器”卻很少。個人和企業(yè)的大額存單的推出,給商業(yè)銀行擴(kuò)展出了非常多的業(yè)務(wù)空間。

一位商業(yè)銀行人士表示,雖然大額存單的定價會高出同期存款,但如果能做到以價換量,銀行還是非常有動力的。“今年以來,央行連續(xù)兩次提高存款利率上浮上限,此時放開銀行向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行存單,會進(jìn)一步提高銀行負(fù)債市場化部分的比重和銀行主動負(fù)債能力,也會重塑銀行業(yè)競爭格局,銀行競爭優(yōu)勢將從過去那些網(wǎng)點(diǎn)廣、存款多的銀行向風(fēng)險管理好、資產(chǎn)收益高的銀行轉(zhuǎn)移。”溫彬表示,大額存單發(fā)行在提高銀行主動負(fù)債能力的同時,必然導(dǎo)致負(fù)債成本的快速上升。為了應(yīng)對利差收窄的不利影響,商業(yè)銀行必須加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,一方面要提高資產(chǎn)配置能力和效率,重視資產(chǎn)端風(fēng)險和收益的平衡,另一方面要提高中間業(yè)務(wù)收入占比。

交易成本低 銀行理財受沖擊

在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、股市轉(zhuǎn)牛的雙重夾擊下,商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品吸引力節(jié)節(jié)下降,而低風(fēng)險、流動性好的大額存單的到來,顯然將對其造成更大的沖擊。大額存單個人投資者30萬元的門檻,比此前流傳的100萬元要低得多,這也有助于讓更多偏好低風(fēng)險的個人投資者采取這種理財方式。

普益財富研究員匡宸郗表示,從投資者的角度分析,首先,大額存單的收益率與保本型銀行理財產(chǎn)品的收益率差距較小。據(jù)其推測,一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%。從收益率上看,保本型銀行理財產(chǎn)品的高收益優(yōu)勢在不斷喪失;其次,大額存單可以在二級市場進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,具有極強(qiáng)的流動性。當(dāng)投資者出現(xiàn)緊急情況需要調(diào)用資金時,可以快速地在二級市場進(jìn)行套現(xiàn),且交易成本較低。

此外,大額存單還受到存款保險制度的保護(hù)。溫彬表示,考慮到存款保險賠付上限為50萬元,預(yù)計針對個人投資者發(fā)行的大額存單面額將介于30萬至50萬元之間。

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