6月2日，中國人民銀行在其網(wǎng)站公布《大額存單管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。此次推出大額存單出于什么考慮？哪些機(jī)構(gòu)可以發(fā)行？哪些投資人可以認(rèn)購大額存單？央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就普遍關(guān)注的一些問題做了相關(guān)解讀。

豐富投資理財(cái)品種，推進(jìn)利率市場(chǎng)化

大額存單，是指由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證，可在金融市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。

從國際經(jīng)驗(yàn)看，不少國家在存款利率市場(chǎng)化的過程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進(jìn)改革的重要手段。“我國推出大額存單的條件和時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從我國的情況看，近年來隨著利率市場(chǎng)化改革的加快推進(jìn)，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限已擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.5倍，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力顯著提升，分層有序、差異化競(jìng)爭的存款定價(jià)格局基本形成，同時(shí)，同業(yè)存單市場(chǎng)的快速發(fā)展也為推出面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

該負(fù)責(zé)人表示，此次央行推出大額存單產(chǎn)品，有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制；也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)化定價(jià)理念，為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，規(guī)范化、市場(chǎng)化的大額存單逐步替代理財(cái)?shù)雀呃守?fù)債產(chǎn)品，對(duì)于促進(jìn)降低社會(huì)融資成本也具有積極意義。

電子化發(fā)行，可通過第三方平臺(tái)交易

大額存單誰來發(fā)？央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)以及中國人民銀行認(rèn)可的其他金融機(jī)構(gòu)等。在大額存單推出初期，將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行。此后，人民銀行將結(jié)合利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程以及大額存單市場(chǎng)發(fā)展情況，有序擴(kuò)大發(fā)行人范圍。

大額存單誰能買？此次大額存單的投資人，包括個(gè)人、非金融企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等非金融機(jī)構(gòu)投資人。央行負(fù)責(zé)人表示，鑒于保險(xiǎn)公司、社?；鹪谏虡I(yè)銀行的存款具有一般存款屬性，且需繳納準(zhǔn)備金，這兩類機(jī)構(gòu)也可以投資大額存單。

大額存單怎么買？考慮到不同投資群體投資能力的差異，《辦法》規(guī)定，個(gè)人投資人認(rèn)購的大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元，機(jī)構(gòu)投資人則不低于1000萬元。未來，結(jié)合利率市場(chǎng)化推進(jìn)進(jìn)程和金融市場(chǎng)發(fā)展情況，人民銀行可對(duì)大額存單起點(diǎn)金額適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

在發(fā)行渠道上，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，大額存單發(fā)行采用電子化的方式，既可以在發(fā)行人的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行發(fā)行，也可以在第三方平臺(tái)以及經(jīng)中國人民銀行認(rèn)可的其他渠道發(fā)行。并且，通過發(fā)行人營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等銀行自有渠道發(fā)行大額存單，與現(xiàn)有銀行存款、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售方式類似，發(fā)行便利性和客戶接受度高，市場(chǎng)基礎(chǔ)好。

“在此基礎(chǔ)上，人民銀行還授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心為大額存單業(yè)務(wù)提供第三方發(fā)行、交易和信息披露平臺(tái)。”該負(fù)責(zé)人表示，通過第三方平臺(tái)發(fā)行大額存單，更能體現(xiàn)大額存單電子化、標(biāo)準(zhǔn)化的特征，有利于存單的集中流通轉(zhuǎn)讓。“具體采取何種方式發(fā)行，由發(fā)行人根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)、經(jīng)營管理要求并結(jié)合市場(chǎng)狀況自主確定。”

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此外，作為我國存款利率市場(chǎng)化改革的重要舉措，大額存單的發(fā)行利率將以市場(chǎng)化方式確定，這也為全面放開存款利率上限奠定更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮動(dòng)利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率（以下簡稱Shibor）為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息。而Shibor作為貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，具有基準(zhǔn)性高、公信力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，以Shibor作為大額存單的計(jì)息基準(zhǔn)，符合國際慣例，有利于促進(jìn)形成合理的存單市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)一步完善市場(chǎng)化利率形成機(jī)制。

可轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回

從國際經(jīng)驗(yàn)看，成熟金融市場(chǎng)國家的大額存單都可以流通轉(zhuǎn)讓，而且活躍的二級(jí)市場(chǎng)是推進(jìn)存單市場(chǎng)發(fā)展的重要前提。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合企業(yè)、個(gè)人等不同投資主體的交易需求，《辦法》規(guī)定大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。

具體來說，大額存單轉(zhuǎn)讓可以通過第三方平臺(tái)開展，轉(zhuǎn)讓范圍限于非金融機(jī)構(gòu)投資人及人民銀行認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)；通過發(fā)行人營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據(jù)發(fā)行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可以用于辦理質(zhì)押。

該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，根據(jù)《存款保險(xiǎn)條例》，大額存單作為一般性存款，也將納入存款保險(xiǎn)的保障范圍。

提到如何規(guī)范大額存單市場(chǎng)發(fā)展，該負(fù)責(zé)人表示，《辦法》對(duì)大額存單的信息披露、登記托管等制度已經(jīng)作了相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《辦法》要求，發(fā)行人通過第三方平臺(tái)發(fā)行大額存單前后，都應(yīng)當(dāng)在本機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站和人民銀行指定的信息披露平臺(tái)進(jìn)行信息披露；對(duì)存單存續(xù)期間發(fā)生影響發(fā)行人履行債務(wù)的重大事件也應(yīng)予以披露，信息披露應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則。